En este articulo sobre la adquisición de activos digitales, los expertos de Baker McKenzie, Accolade, CTSI y Wind Point analizan las consideraciones cruciales y las trampas que se deben evitar. ¿En qué se diferencian las adquisiciones tecnológicas de otros acuerdos? ¿Cómo eliges tus objetivos? ¿Y cuáles son los mayores consejos de los invitados?
Lo que necesitas saber antes de adquirir un activo digital
Los volúmenes de fusiones y adquisiciones de activos digitales han aumentado con acuerdos en el sector tecnológico por un total récord de 1,1 billones de dólares estadounidenses en 2021, un enorme aumento del 71 % en comparación con los niveles de 2020 y que representa el 20 % del valor total de fusiones y adquisiciones. Comprar un activo digital clave puede ser un enfoque rápido y efectivo para la digitalización, pero existen consideraciones previas cruciales. Es un proceso que lleva tiempo, diligencia debida ejemplar, ejecución experta del trato e integración cuidadosa.
Con la actividad acelerada por la pandemia, ahora es el momento de ganar escala en la industria, según Nathan Brown, MD de la firma de capital privado Wind Point Partners. “Estamos en una ventana en el tiempo en la que hay muchas empresas propiedad de fundadores o familias que buscan tanto liquidez como una plataforma nacional más grande”.
La tecnología innovadora está, por su naturaleza, menos establecida que los activos tradicionales. Por lo tanto, es más importante que el equipo entrante esté bien incentivado y que se tenga en cuenta la cultura de la empresa. El objetivo a menudo puede representar la “promesa de un producto”, explica Lawrence C Lee, socio de Baker McKenzie, lo que cambia la forma en que un adquirente debe pensar sobre la diligencia debida. Se debe poner mayor énfasis en “identificar a los trabajadores estrella, trabajar con el liderazgo de la empresa objetivo para comprender cómo sacar el máximo provecho del equipo y cómo incentivar para asegurarse de que las personas se queden después de cerrar el trato”.
La debida diligencia de cumplimiento de datos adecuada es un proceso costoso y que requiere mucho tiempo, y se complica aún más cuando se adquieren activos digitales con consumidores en múltiples jurisdicciones. Una buena comprensión del panorama regulatorio es crucial. El socio de Baker McKenzie, Sze Shing Tan, dice que el cumplimiento puede tener un impacto significativo en el tiempo en la negociación y las empresas a menudo terminan adoptando un enfoque basado en el riesgo. “Los problemas de cumplimiento para las áreas de menor riesgo se dejan para los flujos de trabajo de integración y posteriores a la adquisición”.
Rajeev Singh, director ejecutivo de la empresa de atención médica digital Accolade, con sede en Seattle, que recientemente adquirió PlushCare, advierte que en espacios incipientes es importante pensar más como un inversionista que como un adquirente. Las consideraciones tales como identificar la mejor pila de tecnología y la cultura más alineada deben hacerse desde el principio. Sin embargo, en mercados de rápido movimiento, advierte contra enamorarse demasiado pronto. ¿Te estás posicionando donde va la pelota y no necesariamente donde está ahora?”
Identificar una alineación cultural común es un primer paso crucial, pero garantizar la ejecución sin problemas de acuerdos puede ser complejo. Joe Oliveri, CEO de Corbett Technology Solutions, dice que la buena comunicación entre las partes es vital. “En última instancia, surgirán algunos elementos difíciles que requerirán negociación. Y a veces necesitas construir esa confianza para superarlo”.
Tener una estrategia clara, ya sea del lado del adquiriente o del adquirido, es de suma importancia, especialmente cuando se trata de plazos de ejecución ajustados. “Cualquier adquisición creará un poco de agitación en el agua”, señala Lee, y agrega que es crucial tener claro por qué la adquisición es un camino más adecuado que la construcción interna. “Ser capaz de responder esa pregunta y hacer que el resto de la organización lo entienda es fundamental para cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones”.